記者 王 寧

　　近日，中國證券業(yè)協(xié)會(以下簡稱“中證協(xié)”)發(fā)布關于《首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》等三項自律規(guī)則及配套文件的通知，其中，在參與網(wǎng)下打新業(yè)務中，期貨公司被正式納入專業(yè)機構投資者行列。

　　多位期貨公司相關人士向《證券日報》記者表示，期貨公司此次正式躋身專業(yè)機構投資者陣營，體現(xiàn)了在資管行業(yè)的地位進一步提升，同時，若有條件參與網(wǎng)下打新業(yè)務中，期貨公司的營收將進一步增厚，核心競爭力也會增強；未來期貨市場的頭部特征也將更加明顯。

　　對投研能力要求更高

　　根據(jù)中證協(xié)發(fā)布的相關規(guī)則顯示，期貨公司在參與網(wǎng)下打新業(yè)務中，被正式納入專業(yè)機構投資者行列；期貨公司在中證協(xié)完成注冊后，可參與首發(fā)證券網(wǎng)下詢價和配售業(yè)務。但同時，參與打新業(yè)務也需有條件進行，例如具有良好信用記錄、相關人員應具備兩年以上研究或投資管理經(jīng)驗、具備必要的合規(guī)風控能力，以及較強的風險承受能力。

　　東證期貨相關人士向記者表示，期貨公司躋身專業(yè)機構投資者陣營，將由推薦類機構投資者調(diào)整為專業(yè)機構投資者，彌補了期貨公司及期貨資管產(chǎn)品與原專業(yè)投資者在制度、規(guī)則、程序上的差距，競爭公平性提升；但同時，也對自身提出更高的人才、制度、合規(guī)及風險管理要求。

　　金信期貨投資咨詢主管王志萍告訴《證券日報》記者，期貨公司此前參與新股申購主要是網(wǎng)上打新和向承銷商的推薦類機構詢價兩種方式，其中網(wǎng)上打新需要有相應的持倉市值以及對應的保證金，并且在打新過程中資金被封閉，中簽率較低，而推薦類詢價的獲配比例通常也比較低?！捌谪浌炯{入網(wǎng)下打新專業(yè)機構投資者后，資金使用效率將得到提高，同時，有利于拓寬期貨公司業(yè)務發(fā)展空間，增厚期貨公司收益?！?/p>

　　王志萍進一步表示，本次躋身專業(yè)機構投資者陣營，對期貨公司的專業(yè)化水平、業(yè)務綜合實力和合規(guī)風控水平等也提出了更高要求。

　　差異化特征將更加明顯

　　中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，全國150家期貨公司共分布在30個轄區(qū)，合計注冊資本金為1123.09億元，凈資產(chǎn)1841.65億元，資產(chǎn)總額近1.7萬億元，整體呈現(xiàn)出差異化特征。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著監(jiān)管政策對期貨公司各項業(yè)務的逐步松綁或放開，行業(yè)整體呈現(xiàn)的差異化特征會更加明顯，同時，基于專業(yè)性、股東背景等多種因素，未來行業(yè)的頭部特征也會更加突出。

　　“期貨公司及資管子公司成為專業(yè)機構投資者，反映了在資管市場的專業(yè)地位有所提升，與券商、基金的投資限制差距變小?！睎|證期貨相關人士表示，未來期貨公司應保持自身衍生品及風險管理基因屬性，在權益類資產(chǎn)投資領域進一步建設人才隊伍，完善及優(yōu)化制度體系，特別是合規(guī)和風控管理，從而實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，抓住新業(yè)務分類管理準入的發(fā)展機遇。

　　在王志萍看來，當前期貨公司的經(jīng)營范圍正在進一步拓寬，風險管理、做市、資產(chǎn)管理和境外經(jīng)紀方面的創(chuàng)新業(yè)務地位也正在提高?！捌谪浌疚磥硇枰^定自身業(yè)務特色，根據(jù)自身實力開展創(chuàng)新業(yè)務，本次正式躋身專業(yè)機構投資者陣營，將為自有資金投資業(yè)務和資管業(yè)務發(fā)展打開空間，資金雄厚、研究能力強和自身管理產(chǎn)品符合要求的部分期貨公司將獲得網(wǎng)下打新資格，將進一步拉開公司間的發(fā)展差距，提升核心競爭力，行業(yè)頭部特征也會進一步突出。”